比特币中期持有者6月将交易所转账比例从40.4%削减至4.4%

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链上数据显示，6至12个月前买入的投资者正在转移代币，但大多将其留在交易所以外

2026年10月18日 周日 · 17:34 EDT · 阅读时长3分钟

在比特币

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在过去6到12个月内买入比特币的持有者大多已停止将币发送至交易所。他们近期转移的比特币中，仅有4.4%最终进入了交易平台，低于6月中旬的40.4%。

该分析来自IT Tech，这位贡献者使用了CryptoQuant的链上数据。该分析通过CryptoQuant的QuickTake平台发布。这些数字表明，一群通常对价格波动反应迅速的投资者的抛售压力有所减轻。

链上数据显示了什么

该指标考察的是在过去30天内发生转移的、持有时间在6至12个月之间的比特币，然后分析这部分转移的供应量中有多少流入了交易所。

6月中旬，这一数字为40.4%。到10月中旬，已降至4.4%。

移动代币的总量并未减少，这一点很重要。在此期间，该群体的月度移动量保持相当稳定，在大约143,700至216,500 BTC之间波动。

最近的读数显示约有205,400 BTC在转移，高于本季早些时候的157,700 BTC。因此，这些持有者实际上转移的代币比之前更多，而不是更少。

区别在于这些币最终流向何处。流向交易所的金额稳步下降，从6月的63.8K BTC降至10月的仅9.1K BTC。

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这些持有者是谁，以及为何重要

分析认为，这一群体中的许多人在2025年价格峰值附近或之后买入了比特币。分析将当前行为解读为倾向于持有资产，而非此时套现获利。

这对 Bitcoin 市场意味着什么

随着中期持有者流向交易所的比特币数量减少，分析认为该群体的即时抛售压力可能有所缓解。研究还指出，这可能带来稳定效应，因为交易者可获得的比特币减少，短期内或有望降低波动性。

但分析指出了一个真正的担忧：缺乏新的买盘需求。显著的价格波动通常需要新资金流入。卖方减少可以减缓下跌，但本身并不能推动价格上涨。

首先，4.4%这一数字是否成立。若交易所流入份额突然反弹，则表明该群体的耐心正在耗尽。若回升至6月水平，将给市场带来新的抛售压力。

其次，总流动量。该群体在最新读数中转移了约205,400 BTC，接近其近期区间的顶部。

第三，需求侧信号。只有当买家出现时，供应缓解才有意义。如果没有新资金进入市场，抛售压力的降低可能只会转化为一个平淡、低迷的市场。

该指标还内含一个时间因素。这一组别中的代币随着时间推移将超过12个月的标记并退出该群体，而较新的买入则会逐渐进入该群体，这意味着中期持有者的构成在不断变化。

披露：本文由Vivian Nguyen编辑。如需了解我们如何创建和审核内容，请参阅我们的编辑政策。