新加坡的MAS将Hyperliquid列入其投资者警示名单

新加坡金融管理局对去中心化、高杠杆的加密产品感到不安，而Hyperliquid如今是其最明显的例子。

2026年10月11日周日 · 15:08 EDT · 阅读时长3分钟

在监管方面

新加坡已建立起作为全球对数字资产较为友好地区之一的声誉。但事实证明，这种友好是有边界的。

新加坡金融管理局（MAS）对去中心化加密产品表达了严重关切。它尤其关注高杠杆永续期货平台，并且现已点名其中规模最大的平台之一。

2026年6月26日，MAS将Hyperliquid列入其投资者警示名单。该平台由在新加坡注册的Hyperliquid Labs运营。

MAS 实际标记了什么

MAS利用其投资者警示名单向公众标记相关实体。Hyperliquid之所以被列入该名单，是因为其去中心化结构被监管机构认为不在其监管范围之内。

监管机构还指出，Hyperliquid 未在任何主要司法管辖区受到监管。

Hyperliquid Labs已确认其在新加坡注册。它还表示，其未获得MAS的许可。

为什么永续期货是压力点

永续期货（简称“永续合约”）是一种衍生品，允许交易者在不实际持有资产的情况下对其价格进行押注。与传统期货不同，永续合约没有到期日，因此仓位可以无限期持有。

消费者权益倡导者将杠杆永续合约平台描述为“加密货币中最危险的产品”。

MAS在此处谨慎地划清了界限。它将SGX（新加坡交易所）提供的机构永续期货与Hyperliquid提供的产品区分开来。监管机构传达的信息是，问题不在于产品类型本身。关键在于谁在交易、依据何种规则交易，以及享有何种保护。

MAS还强调，加密货币交易对普通公众而言具有高风险。

“技术无政府主义”问题

彭博社的一篇评论文章捕捉到了监管机构中更普遍的情绪。文章描述了人们对近期加密产品所体现的“技术无政府主义”日益加剧的担忧。

Hyperliquid 案例表明这在实践中会变得多么棘手。一家公司注册在新加坡，但其关联产品的运营方式却是 MAS 所称超出其管辖范围的。

新加坡的平衡之举

MAS 继续倡导代币化和该领域的机构活动，同时专注于遏制散户投机带来的风险。

新加坡的框架要求为海外客户提供服务的数字代币服务提供商必须获得牌照。根据2025年法规获得的批准一直有限。

MAS董事总经理Chia Der Jiun在最近的讲话中强调了信任与风险管理。他指出，AI与数字资产交易的交叉领域是一个需要关注的方面。

这对交易者和平台意味着什么

最直接的影响是声誉层面的。来自受尊敬监管机构的投资者警示并非禁令，但却是合规团队、银行和机构合作伙伴往往会注意到的那类标签。

研究结果表明，MAS的立场可能预示着全球监管机构将采取更为谨慎的态度。若果真如此，类似的去中心化永续合约平台在其他地区可能面临更严格的审查。

通过将SGX的机构永续合约与Hyperliquid的产品区分开来，MAS实际上是在认可一种杠杆交易模式，同时对另一种模式发出警告。

披露：本文由John Chen编辑。如需了解我们如何创建和审核内容，请参阅我们的编辑政策。